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华泰建 筑建材行业周报:积极配 置园林设计及水泥玻璃

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-04-02  浏览次数:392
中国园林行业网讯:建筑板块复盘:园林PPP 及次新 板块领涨本周市 场情绪呈现结构性恢复,中小创龙头人气大涨,本周建筑板块上涨0.
       中国园林行业网讯:



建筑板块复盘:园林PPP 及次新板块领涨
本周市 场情绪呈现结构性恢复,中小创龙头人气大涨,本周建筑板块上涨0.54%,PPP 指数大涨4.32%,
指数上涨1.32%,个股中 次新股与业绩一致预期迎来上调的园林股领涨。我们认 为当前时点类比去年8 月初存 在三方面边际改善和较强政策催化,继续看好园林PPP 行情,建议重 视弹性较高的绩优园林及设计标的,重点推荐,关注等;同时谨防市场因担忧3 月加息产生预期转变,中长期 建议继续持有具备核心资产优势的细分板块龙头,如等。

三方面呈现边际改善,建议积极把握3 月园林行情
近期投资者对园林、设计等PPP 高成长 板块关注度提升,我们整 体维持年度策略观点,即认为 高利率和地方政府去杠杆或贯穿全年,但利率 和估值的边际波动将产生阶段性行情,类比17 年8 月初,我们认为当前时点PPP园林板 块存在三大边际改善:1)利率/流动性有所缓解,债券收 益率较年初有所下降;2)园林公司17 年业绩 快报整体好于市场预期,板块平均动态PE 已降至20 倍左右,部分龙头18 年Wind 一致预期PE 仅15 倍左右;3)PPP 成交继续高增长,新签订 单质量有望提升。政策方面,两会3 月3日召开,市场对 进一步强化生态环境保护等政策出台有较强预期。

建材:节后迎来复工行情,建材3 月中下 旬有望进入新一轮涨价通道
本周建材行业跑赢
 指数2.54pct,雄安、海南板 块的个股表现优异。根据数字水泥网信息,沿江水泥节后下调10-20 元/吨,下游粉 磨站开始积极提货,市场从 沉寂状态逐渐恢复。目前全 国水泥库存水平61.44%,随着下 游需求逐步展开,库存也有望见顶回落。继续看 好华东水泥标的,推荐龙头及弹性标的。玻璃,春节期间价格稳定,库存较 年前有明显的提升。在下游 需求完全恢复前,玻璃企 业短期面临一定的库存压力。两会召开,有望进 入全年政策规划密集出台期,关注雄安、粤港澳大湾区概念,关注、南玻a。

推荐标的
建筑核心标的:
等。建材核心标的:等。

风险提示:融资环 境改善幅度不及预期;节后新开工不及预期。
 
 
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